专业配资股票不只是降息！鲍威尔明年离职后，美联储“美元互换”会成特朗普“核武器”吗？

当投资者还在忙着押注美联储降息时专业配资股票，一个更为致命的问题正在欧洲和亚洲央行间悄然发酵：特朗普政府会否将美元互换协议武器化，让这个维系全球金融稳定的最后防线可能成为讨价还价的筹码。

担保隔夜融资利率SOFR期货显示，交易员们正在针对美联储主席鲍威尔2026年5月任期结束进行布局，通过大量交易SOFR期货（卖出3月合约，买入6月合约）来押注届时将会降息。这一行为导致该期货价差从正值急剧转为负值，本周四交易量也飙升至历史第二高，明确反映了市场对“后鲍威尔时代”降息的强烈预期。

这种投机的根源在于特朗普长期以来对鲍威尔的严厉指责，他认为鲍威尔未能更早、更快地降息。尽管特朗普近期表示不会解雇鲍威尔，但他明确表示将提名一位继任者，这使得市场普遍预期，新任主席将迅速执行特朗普的降息意志。然而鲍威尔离任后，真正让全球央行夜不能寐的不仅仅是利率政策，更大的关注点在于美联储的美元互换协议——全球金融体系的生命线。

被忽视的金融"核武器"

在市场恐慌时期，全球投资者会疯狂抢购美元寻求避险，即所谓的“现金争夺战”（dash for cash）。

由于非美国实体无法印制美元专业配资股票，这时就需要美联储通过互换协议提供流动性：

2008年金融危机期间，美联储通过互换协议提供了5830亿美元；2020年疫情期间，这一数字达到4500亿美元，有效遏制了金融危机。

问题在于，特朗普政府似乎决心重塑全球金融秩序，将美国利益置于首位。副总统万斯曾明确表态"讨厌救助欧洲"。更令人担忧的是，媒体报道本周五角大楼宣布审查与英国和澳大利亚的潜艇协议，这意味着连与盟友的协议都不再神圣不可侵犯。

目前美联储与5个央行（欧洲央行、瑞士、日本、英国、加拿大）保持永久性美元互换协议，此前还曾与包括澳大利亚、巴西、丹麦在内的9个央行建立临时协议。

尽管鲍威尔等美联储官员极力捍卫互换协议的价值，但真正的担忧在于2026年鲍威尔离任之后。届时，新一届美联储委员会是否会将金融工具与地缘政治深度捆绑？

更重要的是，美国国会对美联储拥有最终权威，在民粹主义和保护主义情绪下，分析担心国会很可能重拾2008年后对互换协议的批评。

全球“B计划”：建立没有美国的世界储备

面对这种前所未有的不确定性，全球央行已经开始悄悄构筑防御工事。

据媒体报道，欧洲央行副行长Luis de Guindos上月虽公开表示对美联储的信任，但欧洲央行已要求区域内银行报告其美元敞口的脆弱性。

报道指出，颇具影响力的CEPR智库发文呼吁，非美国央行应建立互助协议，为最坏情况做准备。该计划建议由14家主要央行利用其总计约1.9万亿美元的储备，在国际清算银行（BIS）的协调下，建立一个独立于美联储的美元流动性池。